核心要点

尽管第三季度业绩超出预期，但Wix.com（股票代码：WIX）股价在周二盘前交易小幅上涨0.29%，报69.95美元。此前该股曾经历8.33%的下跌。美银证券将Wix评级从“买入”下调至“跑输大盘”，并将目标价从75美元降至68美元。与此同时，其他机构如Cantor Fitzgerald和Jefferies则上调了目标价，分别至90美元和85美元。

数据表现不及预期之处

并非所有财务指标都令人满意。运营利润率为-2.9%，调整后EBITDA利润率为13.1%，均低于市场共识预期。自由现金流为7450万美元，而Wedbush此前预期的数值为8400万美元。

此外，Wix将其2026年自由现金流利润率预测下调至约16%，此前预期为两位数高位。公司表示，为了加速推进Base44项目，将在销售和营销方面增加投入。管理层还指出，第四季度的预订量增长将落后于收入增长，因为合作伙伴业务的疲软对预订量的影响比对收入的影响更为迅速。

按业务板块划分，合作伙伴业务收入同比增长11%，至2.124亿美元；创意订阅业务收入同比增长14%，至4.067亿美元；商业解决方案业务收入同比增长10%，至1.635亿美元。

Base44成为焦点

CEO阿维沙伊·亚伯拉罕尼（Avishai Abrahami）表示，Base44的表现持续超出市场预期。首席财务官利奥尔·谢梅什（Lior Shemesh）透露，其年度经常性收入（ARR）已接近2.5亿美元。随着AI成本下降，Wix预计Base44的调整后毛利率将在年底前超过60%。整体年度经常性收入同比增长15%，达到20.2亿美元。

Jefferies将目标价上调至85美元，并指出Base44的ARR增长迅速。Cantor Fitzgerald将目标价从80美元上调至90美元，并保持“超配”评级。

管理层变动与展望

Wix任命尼尔·佐哈尔（Nir Zohar）为联席首席执行官，他将负责战略和运营工作，而亚伯拉罕尼则专注于人工智能、产品和技术领域。

公司重申了2026年的展望，预计收入增长和低双位数 bookings 增长。第四季度收入预计将以低双位数百分比增长。截至9月底，Wix拥有约10.5亿美元的现金和有价证券，债务总额为16.3亿美元。

周二盘前交易中，Wix股价上涨0.29%至69.95美元，而标普500指数和纳斯达克综合指数则略微走低。