Anthropic 公布 IPO 价格区间，估值有望突破万亿美元

据周二向美国证券交易委员会（SEC）提交的更新文件显示，人工智能公司 Anthropic 已将其首次公开募股（IPO）的价格区间设定为每股 70 至 78 美元。这家 AI 巨头计划在纳斯达克交易所上市，股票代码为 “ANT”，计划出售 8.25 亿股 A 类普通股，其中 8.014 亿股为新发行的股票，2360 万股来自现有股东。

巨额融资与高估值预期

若以价格区间上限计算，此次 IPO 将筹集约 644 亿美元资金，其中包括现有股东的套现部分。承销商还获得了额外购买 1.2375 亿股股票的期权。根据文件披露的发行后约 130.9 亿股流通股本计算，该价格区间意味着 Anthropic 的市场价值约为 9160 亿至 1.02 万亿美元。CNBC 引用消息人士报道称，按完全稀释基准计算，公司市值最高可达 1.405 万亿美元，高于其今年 5 月融资轮次中宣布的 9650 亿美元估值。

Anthropic 预计将于 11 月 18 日确定发行价格，并于 11 月 19 日开始交易。据悉，公司目标是将约 20% 的股份分配给散户投资者，这一比例远高于 IPO 行业的平均水平。

科技巨头联手认购，锁定算力供应

与此同时，作为 Anthropic 算力供应商的七家公司同意在 IPO 价格下共同购买总计 260 亿美元的无投票权 N 类普通股。根据文件披露，在价格区间的中位数水平下，谷歌和英伟达各将购买约 100 亿美元的股票，AMD 购买约 25 亿美元，博通、美光科技和微软各购买约 10 亿美元，台积电购买约 5 亿美元。这些股份不受通常的 IPO 后锁定期限制。

结合私募配售，Anthropic 预计在中位价下将获得约 846 亿美元的净收益，用于一般企业用途，包括对算力和基础设施的投资。

财务表现与未来支出承诺

在财务数据方面，Anthropic 报告称 2026 年前九个月的营收达到 332 亿美元，较去年同期的 25 亿美元大幅增长。然而，在此期间公司录得 1040 亿美元的净亏损，其中大部分源于与其可转换票据及其他工具价值上升相关的 943 亿美元非现金费用；其运营亏损为 12.6 亿美元。

此外，Anthropic 已承诺约 9009 亿美元的支出，主要用于算力和基础设施，其中约 707 亿美元将在未来 12 个月内到期。

独特的治理结构与控制权安排

Anthropic 将以“公共福利公司”的身份上市，并采用不寻常的治理结构。文件显示，由无利害关系受托人组成的长期利益信托机构将选举董事会多数成员，而由七位联合创始人拥有的实体持有的单一 F 类股票，将在大多数事项上拥有公司 50.1% 的投票权。因此，根据纳斯达克规则，Anthropic 将成为一家“控制公司”，A 类股东对重大决策的影响力有限。

此前的一周，AI 股价经历了一段动荡期。一些主要投资者表示，Anthropic 预期的 1.5 万亿美元估值可能需要下调，其中一人建议估值更接近 1 万亿美元。而在此前的一份草稿文件中，Anthropic 曾考虑过约 2 万亿美元的估值目标。目前，据报道，IPO 订单簿在拟定的价格区间内已获超额认购。