美国AI热潮正迅速演变为一场“电力故事”

据穆迪（Moody's）估算，到2030年，美国数据中心可能需要约1,100亿美元的投资，以增加45吉瓦（GW）的电力容量。其中，超过30 GW可能来自天然气，这 potentially 需要每日额外增加40亿立方英尺的天然气供应。

这一规模凸显了人工智能发展中的一个日益严峻的制约因素：建设更多数据中心越来越依赖于寻找足够可靠的电力来源。

AI数据中心需要更多的电力

在过去几年里，人工智能行业的焦点主要集中在GPU、服务器和半导体公司上。如今，电力供应已成为另一个关键瓶颈。

国际能源署（IEA）预计，随着人工智能和云计算工作负载的扩展，全球数据中心用电量到2030年将接近950太瓦时（TWh），几乎是2025年水平的两倍。

天然气或将成为AI行业的主要受益者

AI数据中心需要全天候供电，这使得稳定可靠的发电能力变得尤为珍贵。这也让天然气占据了越来越重要的地位。根据标普全球（S&P Global）的数据，在为美国数据中心服务的已宣布的“表后”（behind-the-meter）电力项目中，超过80%依赖天然气。

麦肯锡（McKinsey）另外估计，到2030年，美国和加拿大的发电量可能需要每天额外增加约41亿立方英尺的天然气需求，其中数据中心将占据该增长量的一半以上。

因此，人工智能投资主题的影响范围已远远超出英伟达（Nvidia）及其他芯片制造商。我们此前曾探讨过非半导体领域的AI基础设施股票，涵盖了公用事业、冷却系统、电气设备以及其他受益于此次扩建的企业。

数据中心真的会消耗美国10%的电力吗？

相关估算正逐渐逼近现实。花旗集团（Citi）预测，到2030年，数据中心可能占美国总电力消耗的约10.9%，而2023年这一比例仅为4.5%左右。这将使AI基础设施成为美国最大的新增电力需求来源之一。

我们此前曾分析过谁在资助这场AI数据中心的繁荣浪潮。接下来的阶段，重点可能会越来越多地转向谁能够真正为它们提供动力。