AI云计算基础设施提供商CoreWeave在最新财报电话会上传递出强烈的供需信号：公司算力资源在2027年前已基本售罄，2028年需求更是远超可用容量数倍，同时公司宣布大幅上调旗下服务价格，并表示将以客户预付款取代无担保债务作为主要融资手段。

CoreWeave管理层在电话会上表示，公司2027年前的算力资源"在极大程度上脱销"，而2028年的市场需求已达到当时可用算力的数倍。公司还指出，数据中心行业整体扩张步伐放缓，将在客观上提升现有算力资产的稀缺价值。

供需紧张局面为CoreWeave提供了显著的定价能力。公司披露，7月份已对服务价格上调约25%，三季度后期再度上调10%；基于英伟达旧款芯片的服务自上季度以来累计涨价30%至50%，涨幅尤为显著。

尽管周二美股盘后，业绩公布后股价一度大涨11%，但在管理层参加分析师电话会议期间，CoreWeave股价震荡，显示市场对电话会内容消化后情绪趋于谨慎。

在资本结构层面，CoreWeave明确表示，未来不会在当前收益率水平下依赖无担保债务市场为业务融资，也无此必要。公司认为，客户预付款在条件上更具吸引力，可作为替代性融资来源。

公司进一步披露，到2027年，已承诺资本支出中逾75%与投资级客户及企业级客户相关，显示收入质量和履约确定性较高。

公司表示，未来三个月将收取90亿美元客户预付款，70%的交易已收到预付款，当前资金安排对公司而言比无担保债务市场更具吸引力。同时，公司预计未来数周将发布下一款延迟提款定期贷款（DDTL）。

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