尼日利亚央行收紧稳定币及加密货币支付监管，发布新规
尼日利亚中央银行（CBN）通过发布新的许可和储备要求，加强了对稳定币及相关加密货币支付的监管力度。该政策适用于广泛的非证券类数字资产服务提供商。周四，尼日利亚中央银行发布了《非证券虚拟资产运营条例》。尽管该规则立即生效，但现有企业拥有180天的时间申请所需的许可证或授权。
尼日利亚中央银行表示，这一框架旨在鼓励“负责任的创新”，同时避免消费者和金融系统暴露于不必要的风险之中。该政策还建立在早期旨在协调尼日利亚各当局之间加密货币监管的步骤基础之上，其中包括博拉·蒂努布总统7月发布的行政命令。
核心要点
- 稳定币发行商必须保持全额储备：其发行的代币必须有充足的资产支持，并额外保留至少2%的缓冲资金。
- 储备构成至关重要：稳定币储备中至少有40%必须是现金或符合资格的“高流动性”资产。
- 禁止算法型或弱赎回设计：主要依赖算法维持价值的代币被禁止，缺乏可执行赎回权的稳定币也在禁令之列。
- 资本要求分级：根据稳定币是否以奈拉或外币为支撑，发行商需满足不同的实缴资本要求，其中奈拉挂钩的稳定币发行商面临更高的资本门槛。
- 加密货币支付提供商和托管机构面临最低实缴资本规定：这表明除了交易业务外，合规期望正在提高。
储备支持的稳定币面临更严格的限制
最重要的变化适用于稳定币发行商。根据尼日利亚中央银行的新规，发行商必须确保其代币由储备资产全额支持，并保持相当于稳定币价值2%或以上的额外缓冲。
央行进一步明确了储备质量的要求。稳定币储备中至少有40%必须是现金或其他符合资格的高流动性资产。这种对流动性的强调具有重要意义：它针对的是在市场压力期间实际履行赎回的能力，而不是仅仅依赖可能难以迅速变现的储备资产。
资本要求构成了第二层保守措施。法规规定，对于以奈拉支撑稳定币的发行商，最低实缴资本为100亿奈拉（约合740万美元）；而对于以外币支撑稳定币的发行商，最低实缴资本为150亿奈拉（约合1110万美元）。
禁令信号表明向较弱的稳定币模式告别
除资本和储备要求外，法规还直接限制了某些稳定币结构。尼日利亚中央银行禁止主要依靠算法机制而非合格储备来维持价值的稳定币。同时，那些不具备可执行赎回权的稳定币也被禁止。
对市场参与者而言，信息非常明确：在尼日利亚，稳定币的可行性不仅取决于其声称有资产支持，还取决于可执行的赎回途径以及符合尼日利亚中央银行流动性标准的储备。目前未建立符合这些要求的结构的 firms 可能在180天的窗口期内难以获得许可。
支付、托管和交易所服务现面临资本最低要求
尼日利亚中央银行的监管范围超越了稳定币发行。规则涵盖了一系列非证券类虚拟资产服务提供商，包括参与加密货币交易所和托管以及其他与支付相关的数字资产服务的实体。
对于这些受监管的活动，法规设定的最低实缴资本为10亿奈拉（约合74.2万美元）。虽然这一门槛低于稳定币发行商的要求，但它仍然提高了 previously 专注于交易访问或非正式市场活动的运营商的合规标准。
投资者和运营商应关注这些资本规则如何与尼日利亚更广泛的监管方向相互作用。资本门槛可能会影响哪些公司能够作为持牌实体继续运营，从而随着时间的推移重塑国内市场的竞争格局。
尼日利亚的整顿持续进行——现已引入正式的稳定币监管
在过去一年多里，尼日利亚一直在收紧其对加密货币的态度，特别是在法币出入金通道和使用本地货币进行交易的能力方面。早期的限制措施包括限制交易所的银行访问权限，并努力遏制点对点交易。
在尼日利亚与全球最大交易量加密货币交易所币安（Binance）发生的争议期间，国际关注度激增。币安于2024年3月在政府审查和涉及操纵货币的指控背景下，停止了其在尼日利亚的奈拉服务。在同一更广泛的时期内，尼日利亚当局拘留了币安高管Tigran Gambaryan近八个月，直至2024年10月撤销洗钱指控。
最近，尼日利亚税务局于2026年8月引入了针对数字资产平台和点对点市场的加密货币征税规则。综上所述，新的尼日利亚中央银行法规表明，监管方式正从通过限制准入进行执法，转向一种更结构化的许可模式，该模式明确解决了稳定币和相关支付服务的问题。
这种演变对任何在尼日利亚加密货币生态系统构建或投资的人都很重要。企业不再处于银行访问和市场轨道为主要战场的部分受限环境中，而是现在有了清晰的监管清单——即储备、流动性、赎回权和资本——它们必须满足这些条件才能保持活跃状态。
未来180天值得关注的动态
随着法规已经生效且现有运营商有180天的申请窗口，接下来的关键发展将是有多少公司能够在不重新设计产品的情况下满足尼日利亚中央银行关于储备、流动性和资本的要求。市场参与者还应密切关注尼日利亚中央银行的许可决定——特别是针对稳定币发行商和托管/支付提供商——将如何重塑尼日利亚加密货币市场的服务可用性和合规标准。
