民主党拟扩大加密货币投资者保护，重塑监管格局
美国国会众议院民主党人正在讨论一项更广泛的加密货币市场结构法案。该提案可能恢复由马克辛·沃特斯（Maxine Waters）提出的投资者保护措施，包括客户资金隔离、24小时提现处理机制以及由审计机构出具的月度储备金证明报告。
这一动向标志着对监管权限划分思路的转变：民主党倾向于扩大证券交易委员会（SEC）的职权范围，同时限制商品期货交易委员会（CFTC）的管辖权。这与此前众议院通过的《CLARITY法案》所确立的监管框架形成了鲜明对比。
重现沃特斯的投资者保护条款
记者埃莉诺·特雷特（Eleanor Terrett）报道称，三位熟悉民主党工作人员讨论情况的行业消息人士透露了上述提案的细节。目前，立法者尚未正式提出新法案草案。
早在2025年关于《CLARITY法案》的众议院辩论期间，沃特斯曾提出其“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案。该修正案的核心内容包括：
- 实行客户资金隔离制度；
- 提供24小时提现服务；
- 要求审计机构每月出具储备金证明报告；
- 防止内部人员抢先交易（Front-running）；
- 建立全天候客户服务支持体系。
尽管这些措施旨在强化投资者权益，但当时并未被众议院采纳。此次新一轮讨论中，民主党人试图重新引入这些已被否决的保护性条款。
SEC与CFTC职责可能发生调整
目前的讨论涉及赋予证券交易委员会在加密货币市场监管中更大的角色，而商品期货交易委员会的权力则可能被进一步限制。这种监管架构的调整，直接背离了《CLARITY法案》将数字资产及其中介机构主要管辖权赋予CFTC的原则。
此外，该提案还可能纳入参议院民主党人与共和党人在今年9月 cloture vote（终结辩论投票）失败前曾协商的部分措施。值得注意的是，民主党人还在考虑针对唐纳德·特朗普总统及其他联邦官员的额外道德约束规定。沃特斯此前曾提议《停止TRUMP在加密领域的行为法案》，旨在限制涉及立法者及其亲属的某些数字资产交易。据报道，共和党方面已将此次最新努力斥为“宣传法案”。截至目前，关于监管权和道德条款的完整草案或最终协议尚未出炉。
新一届国会面临加密立法再博弈
相关讨论聚焦于将于2027年1月开幕的下届国会立法议程。政治背景方面，11月3日的选举结果被视为重要影响因素。Ripple首席执行官布拉德·加里林格斯（Brad Garlinghouse）指出，来自两党的亲加密候选人取得了胜利，他呼吁在美国制定清晰的规则。
Ripple首席法律官斯图尔特·阿尔德罗蒂（Stuart Alderoty）也敦促在两党合作的基础上推进数字资产监管。然而，立法者尚未公布拟议法案的时间表，《CLARITY法案》同样缺乏确定的参议院投票日程。随着新一国会的临近，加密货币监管框架的重塑仍处于动态讨论阶段。
