洲际交易所与trade[XYZ]合作，拟在Hyperliquid上打造受监管的美国永续期货市场

纽约证券交易所母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange，简称ICE）已与trade[XYZ]达成合作，共同开发基于Hyperliquid平台的受监管美国永续期货市场。该市场计划实现全天候交易，目前尚需获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准方可推出。

战略合作与投资背景

根据公告，此次合作旨在通过参与式经纪商和交易平台，为投资者提供挂钩股票、指数、大宗商品、外汇及加密货币的24/7永续合约交易服务。ICE将对trade[XYZ]进行战略投资，同时亿万富翁投资者斯坦·德鲁肯米勒（Stan Druckenmiller）也加入了一群支持该倡议的投资人行列。

尽管双方尚未披露具体的投资金额或财务条款，但这一举措标志着传统金融巨头与新兴加密基础设施的深度结合。trade[XYZ]表示，其现有的Hyperliquid市场在一年多时间内已处理超过6500亿美元的交易量，公司计划继续扩展其HIP-3产品体系。

技术架构与市场优势

在该提案安排下，ICE将贡献其在运营受监管金融市场、清算交易及管理交易风险方面的丰富经验；而trade[XYZ]则提供其在Hyperliquid平台上开发的技术和市场基础设施。

ICE拥有超过25年的金融市场运营经验，旗下拥有包括纽约证券交易所在内的多家知名交易所和清算机构。与此同时，trade[XYZ]自2025年10月起便在Hyperliquid上运营永续期货市场，允许交易者在不依赖传统交易所交易时间的情况下，对传统金融资产进行持仓操作。

现有的Hyperliquid市场已成为交易者在常规交易所休市期间（特别是周末及传统市场关闭时段）寻求价格发现的重要参考点。永续合约与传统期货合约的主要区别在于其没有固定的到期日。只要满足保证金要求，交易者即可维持仓位，而定期的资金费率支付机制有助于使合约价格贴近标的资产价格。

合规推进与监管审批

双方计划建立专用的美国交易场所，构建基于Hyperliquid的交易所和清算基础设施，但这取决于美国商品期货交易委员会（CFTC）的最终批准。目前，两家公司尚未公布具体的上市日期或合同细节，随着监管审批进程的推进，预计将陆续发布有关产品细节和客户资格的信息。

此举旨在将这种交易结构引入美国受监管市场。此前，Hyperliquid上提供的永续产品通常未向美国客户开放。

业务扩张与数据表现

在此次合作之前，trade[XYZ]正处于快速增长期，持续推出挂钩传统金融市场的永续合约。本周早些时候，该平台推出了NIFTY 50永续合约，允许交易者全天候对印度基准股指进行杠杆交易。该合约最高提供20倍杠杆，盈亏以USDC结算，无需交易者持有印度卢比或购买底层股票。

trade[XYZ]通过Hyperliquid的HIP-3基础设施扩大了其产品范围，该基础设施允许独立开发者创建涵盖非加密货币资产的永续期货市场。根据Hyperliquid研究小组9月发布的研究报告，trade[XYZ]在2026年第二季度记录了2023.6亿美元的交易量，较上一季度增长79.2%。其中，股权类永续合约占589亿美元，该平台在HIP-3交易量中的份额达到95.1%。截至6月底，未平仓合约价值为29.6亿美元。

trade[XYZ]表示，将在现有HIP-3市场开发的同时，继续推进拟议的美国交易场所建设，并计划在两个业务线中引入更多资产类别和交易产品。

行业背景：其他监管尝试

此次与ICE的合作并非唯一试图为美国客户在Hyperliquid上引入受监管永续期货交易的努力。此前有报道指出，Kraken母公司Payward正通过Bitnomial提出单独方案，利用Hyperliquid的基础设施提供受监管的美国永续期货服务。在该方案中，Bitnomial将负责创建和管理市场及合约清算结算，NinjaTrader Clearing则负责维护客户账户。

此外，trade[XYZ]与Hyperliquid政策中心于今年8月向CFTC提交申请，寻求对挂钩能源大宗商品（包括西德克萨斯中质原油、布伦特原油和亨利港天然气）的永续期货进行监管许可。这些团体提出了涵盖杠杆限制、定价可靠性和风险管理的保障措施，并请求监管待遇能够适应连续交易和链上结算的需求。

今年9月，Hyperliquid为HIP-3市场引入了初步的许可功能，允许独立市场运营商通过链上白名单控制参与资格。该可选系统允许部署者在不改变现有无限制HIP-3合约运作的前提下，限制对特定市场的访问权限。