SEC批准Cboe BZX交易所上市六款Volatility Shares三倍杠杆ETF，但产品暂不可交易
美国证券交易委员会（SEC）已批准一项规则变更，允许Cboe BZX交易所上市来自Volatility Shares的六款三倍杠杆交易所交易产品，其中包括拟议中的3倍比特币ETF和3倍以太坊ETF。然而，这些基金目前尚无法进行交易。
监管审批现状与注册要求
该SEC命令以2026年10月2日提交的Release 34-106577文件形式发布，仅涵盖交易所列出这些产品的能力。在拟议的3倍比特币基金（代码BITH）或3倍以太坊基金（代码ETHK）开始交易之前，SEC必须宣布其Form S-1注册声明生效。目前这一步骤尚未完成，且官方未公布任何发布日期。S-1是基金为使其股份向公众发售而提交的注册声明。
订单覆盖范围与产品结构
该命令仅对Cboe BZX的规则变更表示认可，并未授权这些基金本身出售股份。据称，这是美国监管机构首次清理此类高杠杆加密货币产品，尽管SEC的命令文本中并未明确表述这一特征。
基金 filings 指出，BITH和ETHK旨在提供基于期货基准指数的每日三倍表现，并不持有现货比特币或以太坊。由于它们每日重置，其长期回报可能与基础资产走势的三倍出现显著偏离。
市场背景与法律结构
Volatility Shares已在名为BITX的代码下运营一只2倍比特币ETF，资产管理规模超过12亿美元，因此市场对杠杆化加密敞口的需求已经存在。此次3倍产品的推出得益于依据《1933年证券法》而非《1940年投资公司法》进行注册的结构，这种结构规避了1940年法案中的杠杆限制。
在SEC于10月2日发布命令至10月25日报道批准结果之间，间隔了三周时间。在此期间，监管机构对这些基金的注册声明未采取任何行动。
