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要闻精选

A股周五尾盘20分钟突然爆量，百亿资金扫货浮现宽基ETF托底信号。

国常会部署深化拓展"人工智能+"行动，要求以落地应用牵引技术创新，会议同时原则通过价格法修正草案、明确治理低价无序竞争。

中国商务部、科技部拟对人工智能、生物医药、光伏三个领域40项技术实施出口管制，其中禁止出口14项、限制出口26项，并同步实施出口前登记管理。

中国央行就银行间债券市场债券发行管理规则公开征求意见，禁止发行人认购或变相认购自己发行的债券，同时禁止低价承销与虚假投标。

美联储主席沃什称不预判议息会议结果，市场押注10月加息概率从约27%回落至不足15%。

美财政部调查未释放削减发债信号，美债收益率走高、10年期重上5.12%。

美财政部报告：8月海外资金重返美债市场，英国持仓首破万亿，中日继续减持、中国持债2008年来新低。

美国2026财年联邦财政赤字扩大至1.99万亿美元，净利息支出首次突破万亿美元，或于2028年底前超过社会保障支出。

美股费城半导体指数连跌八个交易日，创2008年金融危机以来最长连跌，八日市值蒸发约2万亿美元。

美国众议院两党议员提议案，拟撤销已发放俄罗斯柴油相关许可并实施俄能源业制裁。

法意葡等欧洲多国周六爆发示威，法国55万人参与、2000多人被捕，全国性示威活动引发骚乱，利摩日百年历史市政厅建筑被烧毁，劳力士、LV等奢侈品门店遭洗劫，马克龙：绝不容忍暴力。

特朗普周五签署行政令豁免对俄多项制裁；泽连斯基周六称，美“星链”限速“有意为之，仅针对乌克兰”、已掌握证据；乌美最快本周举行新一轮会谈，不拘地点和形式，双边、三方乃至五方会谈均愿参加。

长鑫科技前三季度净利润超1300亿元、日赚4.8亿元，同比大幅扭亏，拟最高20亿回购股票。

苹果首款折叠屏手机iPhone Duo开启预购，首发现货秒空，下单发货已排到明年，苹果称需求“非同寻常”。

特斯拉高管详解“飞行跑车”第二代Roadster：放弃四驱、专用4680电池，目标车重不到1.7吨。特斯拉Roadster展示冷气反推技术，中国企业穿越者称已完成同源技术工程验证。

市场概述

AI交易忧虑压垮美股，纳指跌超2%、和标普均创近四个月最大周跌，AI概念股抛售激发美股轮动，道指连涨两周。半导体指数八连跌，创2008年金融危机以来最长连跌，AI产业链成重灾区：CoreWeave收跌超10%，Coherent跌超7%、闪迪跌近7%、甲骨文跌近5%，全周，闪迪累跌近20%、戴尔跌超20%、CoreWeave累跌25%；折叠屏iPhone预售需求异常强劲，苹果逆市收涨、创历史新高。

美财政部调查未释放削减发债信号，美长债承压，10年期美债收益率扭转三连降、但全周创一年多最佳周表现。

沃什讲话未强化10月加息预期，美元指数创两周新低、五周内首度周跌，离岸人民币两日盘中突破6.69、再创四年新高。

美众院议案阻击特朗普松绑俄罗斯柴油协议，布油盘中涨超3%，收盘逼近110美元、创近五个月新高；美油七连涨、全周涨超10%。期金盘中涨超1%后回吐多数涨幅，全周回落。

欧美股市：标普500指数收跌1.09%，报7659.44点，全周累跌1.95%；道指收跌0.34%，报52002.41点，全周累涨0.67%；纳指收跌2.15%，报26140.034点，全周累跌4.48%。欧洲斯托克600指数收涨0.72%，报644.74点，全周累涨2.09%。

A股：上证指数收涨0.24%，报3716.28点，深证成指收跌0.12%，报11802.46点，创业板指收跌0.39%，报2772.38点。低空经济与军工板块爆发，药明康德跌6.6%拖累创新药。

欧股：欧洲斯托克600指数涨0.72%报644.74点，刷新9月8日以来收盘高位，本周累涨2.09%，创7月3日以来最大周涨幅，低AI敞口成为资金避风港。

美债：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为5.07%，日内升约3个基点，全周累计降约17个基点；2年期美债收益率约为4.71%，日内降约3个基点，全周累计降约8个基点。

商品：WTI 11月原油期货收涨3.51%，报101.41美元/桶，全周累涨10.41%。布伦特12月原油期货收涨3.72%，报109.86美元/桶，全周累涨4.91%。COMEX 10月黄金期货收涨0.28%，报4159.5美元/盎司，全周累跌0.75%。COMEX 10月白银期货收涨0.28%，报56.995美元/盎司，全周累跌6.06%。COMEX 10月期铜收涨0.3%，报6.531美元/磅，全周累跌1.68%。

要闻详情

中国

A股尾盘20分钟突然爆量，百亿资金扫货浮现宽基ETF托底信号。沪深300ETF华泰柏瑞单时段成交125.62亿元，周五全天成交额升至160.93亿，较周四增加1.4倍；上证50ETF华夏该时段成交43.47亿元，超过周四全天水平。同时，多家上市公司以真金白银向投资者释放积极信号。据Wind数据，截至10月18日，自10月15日以来有127家上市公司密集披露股权回购计划或最近进展，电子、通信、计算机、电力设备等科技类板块个股超四成。

国常会部署深化拓展"人工智能+"行动，要求从我国产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强的实际出发，以落地应用牵引技术创新，夯实发展底座、加强技术攻关和算法创新、促进算电协同、增加高质量数据供给，并以实体经济为重点强化供需衔接。会议还讨论并原则通过价格法修正草案，明确不正当价格行为认定标准，提出依法依规治理低价无序竞争、持续规范平台经济领域价格竞争行为。

商务部、科技部拟对40项技术实施出口管制，涉及人工智能、生物医药、光伏三个领域，其中拟禁止出口14项、限制出口26项。人工智能领域涵盖大模型、智能体、算力集群、信息处理等23项技术，已通过开源、发表论文进入公共领域的技术不纳入管理；光伏领域涵盖多晶硅、硅片、电池制造12项技术。自公告发布之日起，相关技术出口前须在商务部业务系统统一平台登记。商务部称此次修订不针对任何特定国家或实体。

央行规范银行间债券市场债券发行行为，就《银行间债券市场债券发行管理规则》公开征求意见。《规则》共二十八条，明确禁止发行人认购或变相认购自己发行的债券，禁止干预投资者认购决策或以返费干扰定价；禁止承销机构低价承销、事先承诺投标价格；禁止投资者虚假投标、蓄意大量申报并撤销。簿记场所须全程记录询价、定价决策信息并形成不可篡改记录。

商务部回应欧盟拟动用"反胁迫"工具，称中欧按遵守世贸组织规则、基于事实和非歧视三项原则就混动汽车达成的谅解是对等互利的，所谓"欧方施压奏效"的说法毫无依据。商务部表示，欧方不能幻想以施压换取好处，更不要低估中方维护自身利益的决心和能力，敦促欧方与中方相向而行。

四部门组织30余家重点汽车生产企业座谈，要求加强汽车产品创新设计和研发测试验证管理，全面加强测试验证、及时消除安全隐患，如实宣传产品创新设计的使用边界、限制条件和研发测试验证情况，不得作虚假、夸大或引人误解的宣传，不得诱导驾驶人忽视安全驾驶责任。工信部表示将加快推进标准制修订，对重点企业持续开展监督检查并向社会公开曝光。

长鑫科技前三季度净利润超1300亿元，预计归母净利润1310亿元至1325亿元，较上年同期亏损52.80亿元大幅扭亏；营业收入预计2650亿元至2700亿元，同比增长逾七倍。公司将业绩改善归因于AI算力需求带动全球DRAM景气度提升、产品供不应求价格大幅上涨。董事长朱一明提议回购10亿至20亿元股份。

DeepSeek上新：“许愿式”编程能力升级，开放自研搜索API，千次调用仅5元。通过基于自反馈的强化学习（RL）训练技术，DeepSeek-V4.1-Flash-1017模型提升在游戏开发、3D建模等方面从零开始构建完整项目的能力，能够支持实现更多“许愿式”编程任务及项目开发请求。

海外

美芯片股八连跌，八日市值蒸发约2万亿美元，费城半导体指数创2008年金融危机以来最长连跌纪录，全周累跌11.4%，八个交易日累跌逾13%。若按各股较52周高点跌幅计算，整个板块损失市值约达4万亿美元，但该指数年内仍累涨约60%。全周，存储芯片指数累跌17.6%，美光累跌14.6%；CoreWeave周五再跌11.9%，全周累计跌逾25%。

• 费城半导体连跌八个交易日，黄仁勋："这一切终将过去"：英伟达CEO在柏林表示市场动荡终将过去，AI变革才刚刚开始。
• 巴克莱：AI交易"最佳阶段"已过，芯片股暴跌是仓位出清而非基本面崩塌：高盛预测五大超大规模公司明年资本支出约1.2万亿美元。

美联储主席沃什曼谷发言偏鸽，市场押注10月按兵不动。沃什在IMF年会对话中重申致力于价格稳定，但明确表示"我不会预判会议结果"，市场对10月27日至28日会议加息的概率预期从约27%骤降至15%以下。高盛首席经济学家Jan Hatzius团队指出，结合其他官员表态，沃什此番讲话进一步表明美联储将在10月按兵不动，下次加息预计在12月落地。

• 沃什：AI是我一生中最深远的经济变革，10月和12月议息会议至关重要：沃什称9月加息以来全球经济走势大体符合预期，并宣布放弃"前瞻指引"策略。

美国众议院两党议员提出议案阻击俄罗斯柴油协议，计划撤销美国财政部此前发布的俄罗斯柴油销售、进口相关许可，禁止未来继续发放相关豁免，扩大对俄罗斯能源业的制裁，并扩大国会对行政部门放松对俄制裁的审查权。议案消息公布后，原油盘中加速上涨。泽连斯基炮轰柴油协议“给普京口袋送钱”，赞欧洲领导人是“真正的领袖”，马克龙也批评协议，称它对任何人都没好处，会加剧分裂。

美国拟提供最多1700万桶战略储备原油，能源部16日提出新一轮原油交换计划，交付时间为11月至次年1月，投标方须在2028年至2029年间归还原油并额外交付至少12.5%的溢价。该计划属于今年3月承诺提供1.72亿桶原油的一部分。美国战略石油储备规模目前为1.862亿桶，为1982年10月以来最低水平。今年6月类似交换因溢价过高，最终仅约50万桶获企业借用。

• IEA加速释放1亿桶原油储备，并承诺优先释放"2000万桶柴油"：成员国已释放3.3亿桶，剩余1亿桶系补足3月承诺缺口，美欧在是否追加释放上存在分歧。

美财政部一级交易商调查未释放削减发债信号，美债收益率走高、10年期重上5.12%。部分投资者原本期待，财政部会借此次问卷更明确地暗示正考虑缩减长债标售规模，甚至停止发行20年期国债。11月4日财政部公布的再融资公告成为下一观察点。花旗预计，届时会将20年和30年期美债标售规模各削减30亿美元，认为本次调查显示财政部在考虑减发长债。

美国2026财年赤字扩大至1.99万亿美元，较上一财年增长约12%，支出增长约6%至7.4万亿美元，收入增长约3%至5.4万亿美元。净利息支出增加814亿美元至1.05万亿美元，首次突破万亿美元门槛；全年总利息支出达1.360万亿美元，预计将于2028年底前超过社会保障支出。财政部将关税退款列为赤字扩大因素之一，2025年减税法案则令企业所得税收入下降逾700亿美元。

8月海外资金重返美债市场，英国持仓首破万亿，中日继续减持、中国持债08年来新低。据美财政部报告，8月海外投资者净买入美债1089亿美元，持债规模扭转两月连降；十大持债国家地区中，8月只有中日持仓下滑，日本在干预汇市当月持仓创22个月新低、连降四个月，中国持仓连降三个月，一年来减少1090亿美元，加拿大8月增持居首、增幅383亿美元，总持仓排第五。

法国多地爆发抗议，百年历史建筑被烧毁。10月17日周六，法国数十万人走上街头，抗议生活成本上涨和公共服务恶化。巴黎等多地爆发警察与抗议者的激烈冲突，发生涉及蒙面人员的暴力事件。法国中南部城市利摩日一座建于1883年、有143年历史的市政厅遭纵火，屋顶坍塌，建筑"基本已毁"，被称为"历史遗产灾难"。

• 据环球网，法国内政部统计，全国约有55万人17日当天参与抗议，法国总工会则称人数高达80万人。据环球网援引多家媒体报道，17日法国多地发生大规模抗议引发骚乱，劳力士、爱马仕、LV等奢侈品门店遭洗劫。法国全国性示威活动引发严重暴力骚乱，马克龙在社媒发声：绝不容忍暴力。

• “高中生抗议”扩大成“全国骚乱”，法国周六“硝烟弥漫”，余波蔓延至欧洲。法国正面临财政紧缩的重要关口，债券市场因国内财政赤字持续扩大及削减赤字能力存疑而震荡。骚乱恰在这一背景下爆发，势必让政府的财政调整前景更复杂。

• 欧洲多国爆发示威活动，法国2000多人被捕。

泽连斯基公开施压，周六称“星链”限速“有意为之，仅针对乌克兰”、已掌握证据，特朗普周五签署行政令豁免对俄多项制裁。特朗普周五否认下令限制乌克兰军方访问SpaceX的“星盾”服务。美乌关系骤然趋紧之际，泽连斯基周六仍表示，乌美最快可能本周举行新一轮会晤，乌克兰方面对会谈地点和形式持开放态度；谈判参与方数量亦不受限，双边、三方乃至五方会谈均愿参加。

“股债双杀”的CoreWeave——本轮AI崩盘的“风暴眼”。股价单周暴跌25%，垃圾债收益率飙升至15%，违约概率超60%，引发AI基础设施融资危机。这场"股债双杀"波及费城半导体指数跌11%、纳斯达克100创年内最差单周表现。市场人士警告，这是AI热潮信贷定价的转折点——高杠杆、重债务的扩张模式正在接受利率高企环境下的严峻检验。

• 中东搞砸了、俄乌谈不拢、AI云暴雷、美国高通胀---市场“灾难一周”改变了什么？上周，真正改写市场叙事的是AI云计算公司CoreWeave的信用危机。对冲基金连续五日抛售AI股票，抹去年初以来全部净多仓。债券市场选择"增长恐慌"而非"通胀恐慌"，十年期美债收益率不升反降。10月美联储加息概率骤降至14%。

• 报道：CoreWeave三位创始人IPO后套现33亿美元。

苹果首款折叠屏手机iPhone Duo开启预购，10月16日20时开启预售后苹果官网和App被挤崩，10月23日首发日到店取货迅速售罄，邮寄下单发货时间已排到明年1月下旬。该机256GB版本售价15999元，1TB版本21499元。得物App显示多个版本预售成交价突破2万元，1TB黑色版本接近2.9万元，比发售价高出7143元。

• 苹果称iPhone Duo需求"非同寻常"，预购开放数分钟即告罄，发货延至明年1月。彭博智库分析师上调销售预期，认为销量有望超越1400万部及280亿美元目标。
• iPhone Duo预购倒计时，京东预约超200万，代抢费炒到888元：京东渠道首批商品要求消费者签收时当面激活，闲鱼代抢服务报价300元至1000元不等。

特斯拉高管详解新Roadster：放弃四驱、专用4680电池，目标车重不到1.7吨。车辆配备主动吸地风扇及SpaceX冷气推进器，顶配Rocket版0-60mph加速仅需0.55秒并具备有限离地飞行能力，展示了前沿的空气动力学与推进技术。

• 特斯拉“飞行跑车”安全吗？马斯克：如果安全是首要目标，就别买。特斯拉于美国当地时间周四晚间发布第二代Roadster，原型车在现场演示中完成了空中翻滚、短时腾空飞跃等极限动作。 
• 特斯拉Roadster展示冷气反推技术，穿越者称已完成同源技术工程验证。这一技术思路源于航天应用。穿越者是中国国内唯一一家成功研发并验证了高压冷气反推着陆技术的商业载人航天企业。

报道称软银考虑收购美国最大安保公司Allied Universal，软银交易总价值或接近300亿美元；孙正义已将安保服务定位为检验旗下投资组合公司机器人技术的关键试验场。消息传出后，软银ADR周五暴跌近10%。

三季度全球智能手机出货量暴跌22%，IDC初步数据显示当季出货量降至2.553亿部，同比萎缩22.0%，创有纪录以来季度同比最大降幅。存储芯片成本较去年上涨约350%，前五大品牌出货量同比全部下滑，OPPO、vivo降幅均超30%。IDC预计市场增长将持续受限至2027年，复苏至少要推迟到2028年。同期中国大陆智能手机出货量5930万台，同比下滑12%。

观点精选

高盛抛出“惊悚图表”：要么债市“悲观过度”，要么股市“过于乐观”，云大厂还要跌15%。股债背离逼近临界点！高盛警告：信贷市场已率先对AI拉响警报，相关概念股暗藏15%下行风险。随着AI资本支出触顶，折旧激增未来甚至将反噬美股盈利。

精准预测大跌的美银Hartnett：“卖出信号”已经结束，投资者将“11月中旬重返科技股”，关键看“芯片价格”。美银“卖出信号”终止绝非抄底发令枪，美联储恢复信誉、AI融资担忧缓解，两大重返风险资产前提条件均未兑现。当前AI融资裂缝扩大，科技股极度拥挤。短期建议暂避科技，维持防御，潜伏小盘股与REITs。

行业/概念

1、人工智能 | 据上证报，16日召开的国务院常务会议，听取“人工智能+”行动进展情况汇报。会议指出，人工智能是影响未来发展的关键变量，要从我国产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强等实际出发，注重以落地应用牵引技术创新，不断深化拓展“人工智能+”行动。要夯实发展底座，加强技术攻关和算法创新，促进算电协同，增加高质量数据供给，着力补短板、锻长板。要突出赋能应用，以实体经济为重点强化供需衔接，鼓励联合研发，推进中试验证，加大场景培育力度，让人工智能技术更好转化为现实生产力。

2、煤炭 | 据上证报，10月16日，国家发展改革委、国家能源局会同有关部门在山西太原召开加快煤矿复产增产保供工作推进会。会议要求山西省加快停产煤矿复工复产，在确保安全的基础上全力增加煤炭供应，促进煤炭市场平稳运行。

3、体育产业 | 据上证报，2026中国户外运动产业大会10月16日晚在北京市昌平区开幕，会上发布了《中国户外运动产业发展报告（2025-2026）》。截至2025年底，我国户外运动参与人数超过5亿，户外运动相关产业总规模约3.17万亿元。此外，截至2026年4月，全国户外运动相关存续企业超过37.5万家，今年前4月即新增注册相关企业1.7万余家。

4、氢能源/燃料电池 | 工业和信息化部、财政部、国家发展改革委发布关于印发氢能综合应用试点工作管理办法的通知。通知提出，以多场景规模化应用带动成本降低，助力氢能技术装备创新突破，推动氢能产业高质量发展。通过城市群试点，将氢能应用场景由燃料电池汽车向交通、工业等具备条件的多元领域拓展，攻克一批氢能应用领域的技术堵点卡点，突破产业发展瓶颈，形成多个可复制、可推广的商业应用模式，构建经济、合理、高效的氢能综合应用体系，营造良好的产业生态。到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，推动氢能成为新的经济增长点，支撑实现经济社会发展全面绿色转型。

5、养老产业 | 据中证报，国家发展改革委、民政部、国家卫生健康委印发《关于进一步完善价格形成机制 推动普惠养老服务提质扩面的指导意见》，确立以人为本、普惠可及、分级分类、统筹施策四项原则。《意见》以价格机制为切入口，用“划定范围＋倾斜支持＋价格引导”组合拳，缓解供需结构性错配、普惠和医养结合供给不足问题，目标是形成价格可负担、质量有保障、运营可持续的普惠养老供给格局。其中“首次在国家层面明确普惠支持型机构范围”“首次对社区和居家养老服务价格政策作出系统安排”是两大突破。

6、航天 | 据中证报，日前，朱雀二号改进型遥四运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的国星宇航星时代-39、44～50星，光传-03、04星共10颗卫星顺利送入预定轨道。其中6颗算力卫星的能源系统是全柔性晶硅产品级太阳翼电池阵，标志着我国低成本柔性晶硅太阳翼电池技术由在轨验证阶段迈入算力星座批量工程应用阶段。本次面向算力卫星工程应用的交付，产品已完成地面试验验证与客户验收，以整星太阳翼电池阵形式随星座首批卫星批量发射，覆盖从太阳电池片、互联封装到太阳翼电池阵的产品链条。

7、特斯拉 | 据证券时报，北京时间10月16日特斯拉发布第二代Roadster跑车，预计2028年开启交付。发布会直播中，新车型可借助推进器及大功率风扇等装置，展示了倒置坡道行驶、短暂腾空及空中旋转等动作。第二代Roadster可选配与SpaceX联合研发的喷气推进套件，底层技术源于猎鹰9、星舰火箭用来在空中调整姿态的冷气推进系统，车尾布置约10个惰性气体喷口，可将零百加速从1.9秒提升至1.1秒。

8、数国家数据集团预计于近日挂牌，作为国家级平台，将统筹全国数据资源归集、流通、价值化落地，标志国内数据要素市场化改革进入实质性落地阶段。平台将围绕公共数据授权运营、数据资产登记、数据交易、安全治理等核心业务推进，打通跨区域、跨行业的数据壁垒。

今日关注

中国

中国三季度GDP。

中国9月规模以上工业增加值、9月社会消费品零售总额、1月至9月全国房地产开发投资。

中国9月70城房价。

国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。

国新办举行新闻发布会，介绍加快推进科技兴商有关情况。

2026金融街论坛年会于10月19日至10月22日举行，吴清、朱鹤新将出席19日开幕式并作主题演讲，论坛年会期间，将集中发布系列金融改革发展政策。

2026年第八届外滩年会于10月19日至10月22日在上海举行。

港股因重阳节翌日休市。

中国巨石、海光信息财报。

海外

世界银行全球AI与数字峰会于10月19日至10月22日在韩国首尔举行。

韩国企业三季度业绩期于10月19日当周启动。

德国总理默茨与英伟达CEO黄仁勋在柏林会面。