交易者将45亿美元比特币看涨期权集中于9万至10万美元区间，到期日为10月30日
交易员将总计45亿美元的比特币看涨期权集中于90,000美元至100,000美元的行权价区间，合约到期日均设定为10月30日。这种持仓积累反映了对BTC价格上涨的重新关注，但这并不构成市场的一致预期。
核心要点摘要
- 交易员在10月30日到期的比特币看涨期权上集中了约45亿美元的持仓。
- 主要行权价位集中在90,000美元、95,000美元和100,000美元，其中95,000美元处的集中度最高。
- 上述金额代表合约的名义价值（Notional Value），而非实际投入的资金总额。
- 尽管交易员情绪乐观，但78,000美元的水平仍是一个警示信号。
- 若比特币价格未能充分上涨，大量期权可能在10月30日到期时变得毫无价值。
交易员瞄准比特币的三个关键价位
比特币在本月初部分回落后，目前交易价格约为83,000美元。在期权市场上，看涨合约（Call Options）占未平仓兴趣量的60.24%，而看跌合约（Put Options）仅占39.76%。其中，10月30日到期的合约占据了这些头寸的大部分。
作为该领域的主要平台，Deribit记录显示，行权价为95,000美元的看涨期权相当于25,030枚比特币，其名义价值接近20.7亿美元。目前有三个行权价主导着此次到期：
- 约12.6亿美元的行权价为90,000美元的看涨期权；
- 近20.7亿美元的行权价为95,000美元的看涨期权；
- 约12.0亿美元的行权价为100,000美元的看涨期权。
总计涉及约54,750枚比特币，名义价值高达45.3亿美元。因此，95,000美元构成了主要的集中点位。要达到这一水平，比特币在当前价格基础上需要上涨约14%才能在合约结算前实现。
这种格局看似有利于看涨情景，但这并不意味着有45亿美元被实际投入用于押注BTC价格上涨。
名义价值与实际承诺金额不符
这45亿美元的价值对应的是合约的名义金额，它是通过将期权所代表的比特币数量乘以资产价格计算得出的。投资者购买这些合约只需支付权利金（Premium），通常远低于其名义价值。
此外，未平仓兴趣量（Open Interest）并不能说明每个参与者的具体策略。看涨期权的交易总是涉及买方和卖方。一些交易员可能预期比特币价格上涨，而另一些交易员卖出相同的合约，因为他们认为价格将保持在行权价之下。
投资者还经常组合多种期权以形成复杂的策略。例如，操作员可能会买入90,000美元的看涨期权并卖出95,000美元的看涨期权，以限制成本和潜在收益。其他人则使用这些产品来对冲现有头寸。
因此，看涨期权的主导地位是一种情绪指标，而非整个市场预计比特币将达到95,000美元的证明。过去24小时的实际交易量显示出更平衡的状态：看涨期权占54.02%，看跌期权占45.98%。
78,000美元仍是到期的风险点
在Deribit上，10月30日到期的“最大痛点”（Maximum Pain）价格约为78,000美元。该水平对应于理论上在结算时期权持有者收到的总金额最低的价位。而在Binance和OKX等平台上，这一点位位于81,000美元至82,000美元之间。因此，它低于当前的比特币价格，并且明显远离集中在90,000美元至100,000美元之间的头寸。
然而，“最大痛点”并非预测值。它随着头寸的开仓和平仓而波动。在一个由看涨期权主导的市场中，其水平也可能机械地保持在比特币价格下方。
最后，期货提供了更为谨慎的信号。其未平仓兴趣量达到约517亿美元，但在24小时内下降了1.59%。这意味着部分杠杆头寸已被平仓，而期权继续吸引交易员。市场现在必须观察比特币能否持续突破90,000美元。如果没有这一进展，大量在95,000美元和100,000美元设置的看涨期权可能在10月30日到期时变得毫无价值。
