核心要点
- Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示，上市公司无权干涉引用其股票的第三方金融工具。
- Tenev证实，Robinhood的代币化股票代表债务工具，由实际股票1:1全额支持，但不包含投票权。
- AMC首席执行官Adam Aron指责Robinhood的AMC代币发行“令人不齿”，并要求立即停止相关交易。
- 这些代币由Robinhood Assets (Jersey) Limited依据Regulation S发行，美国投资者无法参与。
- AMC已聘请外部法律顾问审查代币框架，但尚未公布调查结果。
代币结构解析
Robinhood的代币化股权产品作为债务工具运作，由独立于其美国经纪业务部门的Robinhood Assets (Jersey) Limited发行。每个代币都有对应的单一股票作为抵押品进行完全支持。持有这些代币的个人有资格获得股息分配，但放弃了与基础股权相关的投票权。当被问及Robinhood是否打算为代币持有者行使投票权时，Tenev表示尚未做出任何宣布。根据Tenev的说法，是否需要发行人批准取决于产品设计，Robinhood的代币架构本质上不应要求参考其股份的公司的授权。
行业专家观点
其他代币化行业的领导者将Robinhood的方法论与真正的代币化股权产品区分开来。英国受监管的数字平台Archax负责人Graham Rodford强调了区块链原生股份与单独追踪工具之间的关键区别。“真正的代币化股权意味着实际的股票放置在区块链上。”Rodford解释说。Securitize的首席执行官Carlos Domingo指出，一对与AMC相关的代币交易对以约为AMC实际股价60倍的价格交易，引发了人们对有限流动性代币环境中定价可靠性的质疑。Backpack的联合创始人兼首席执行官Armani Ferrante承认，在资本形成方面，某些关于AMC的异议是合理的，表明代币市场活动并不自动转化为对基础股票的需求。
后续进展
AMC的外部法律审查仍在进行中。截至周三，Robinhood继续公开为其代币架构辩护，且未宣布任何监管干预措施。
