中东和北非地区链上交易量自2022年以来增长三倍至3500亿美元

土耳其占据了该地区近半数的总交易量，而沙特阿拉伯则以154%的速度成为增长最快的国家。海湾国家将加密货币作为主权基础设施进行运营；而土耳其和北非国家则利用其来抵御货币崩溃。稳定币在该地区大多数市场中的表现已持平或超越比特币。

根据比特币政策研究所（Bitcoin Policy Institute）和Chainalysis汇总的数据，中东和北非地区的年度链上交易量已达到3500亿美元，是2022年记录的约1000亿美元的三倍多。沙特阿拉伯的增幅最为显著，加密交易同比增长154%，而土耳其处理的原始价值量仍居该地区首位。这些数据描绘了一组经济体：它们已不再对数字资产进行实验性尝试，而是开始依赖它们，且各国背后的原因截然不同。

关键数据概览

• 中东和北非总链上交易量：3500亿美元。较2022年的约1000亿美元增长了3.5倍。
• 沙特阿拉伯增长率：同比增长154%，为该地区最快。
• 卡塔尔增长率：同比增长120%。
• 土耳其交易量：约2000亿美元，占该地区总量的一半以上。
• 活跃用户数：中东地区超过3480万。
• 稳定币占比：占总活动的45%-52%，在多个市场中领先于比特币。
• 机构份额（沙特阿拉伯）：超过1万美元的交易中，机构占比93%。

土耳其引领交易量，沙特阿拉伯和卡塔尔增长最快

土耳其每年的交易量接近2000亿美元，超过了该地区处理总量的一半。这一地位与投机关系不大。里拉多年来持续贬值，家庭将加密货币网络视为持有比本国货币更稳定资产的途径。沙特阿拉伯和卡塔尔则处于故事的另一端，它们在较小的基数上分别实现了154%和120%的增长。

目前，中东地区拥有超过3480万活跃的加密用户，稳定币已占据所有活动的45%至52%，并在多个市场中超越了比特币。

为何海湾国家将代币视为主权基础设施

在海湾合作委员会（GCC）富裕国家中，加密货币并非监管机构容忍的零售爱好。政府正将其融入公共财政的运作机制中。沙特阿拉伯的活动通过企业指令和与“2030愿景”相关的代币化项目运行，尽管该国尚未最终确定正式的零售交易规则。阿联酋走得更远，彻底重建了其联邦法规体系。它解散了证券和商品管理局，将其权力移交给一个影响力更广的新监管机构，并用单一的境内标准取代了旧有的经济特区规则拼凑体系。

这种结构开始吸引那些通常保持距离的机构投资者。渣打银行从其迪拜国际金融中心分支机构推出了比特币和以太币的机构现货交易，成为该地区首家提供面向客户加密现货交易的全球系统性银行。Zand Bank获得了中央银行的批准，发行由迪拉姆支持的受监管的多链稳定币，使国家货币变得可编程。拉斯海马开设了RAK DAO，据称这是首个专为数字资产、Web3和去中心化AI公司建立的自由区。在整个海湾地区，各国政府正在试点央行数字货币以及与金砖国家伙伴之间的跨境支付桥梁，而不是等待私人市场带头。

为何土耳其和埃及家庭无法承受持有现金

在海湾地区之外，驱动力在于防御性。土耳其和埃及多年的货币贬值迫使普通人转向数字资产以保护购买力，其中大多数人并没有追逐波动性强的山寨币。他们持有USDT和比特币作为实用的储蓄手段。比特币政策研究所指出，地区冲突改变了资本离开这些经济体的方式。资金不再完全逃离该地区，而是大量直接流入加密货币，正如该研究所所述：“你无法轰炸区块链，也无法制裁私钥。”

两种模式对比

沙特阿拉伯数据背后93%的信号

沙特交易量的构成解释了为何该国的增长看起来不像是一场零售热潮。超过1万美元的交易占所有交易量的93%，这表明参与者主要是机构而非日内交易者。

高盛和罗斯柴尔德正在沙特王国内部建立代币化管道，将债券、贸易融资工具和企业房地产移至链上以加快结算速度。沙特中央银行正通过基于区块链的结算系统将国内贷款机构与区域同行连接起来，Al Rajhi银行也从其利雅得总部处理了该国首笔实时区块链电汇。石油和天然气、电信以及物流业构成了沙特区块链足迹的大约70%，一些运营商报告称对账和成本节省高达40%。在这个模式中，零售迷因币和不受监管的山寨币没有立足之地，当局也打算维持现状。

两种模型，两个截然不同的未来市场

贯穿中东和北非地区的分裂局面开始产生两种不会很快融合的加密经济形态。阿联酋正在构建消费者入口，允许居民使用稳定币支付政府费用、购买房产和车辆，并预订本地航空公司的旅行。沙特阿拉伯和卡塔尔则做着几乎相反的事情，将零售投机拒之门外，同时对其自身的资产负债表进行代币化以提高生产力和透明度。

海湾部分动能来自于来自海外的资金：数据将阿联酋交易基础的一大块与过去一年内迁入的富裕移民联系起来，他们带来了数千亿美元的私人资本以寻求监管保护。研究机构预计，仅沙特数字资产市场到2034年将超过478亿美元，这一数字被视为估计值而非保证。下一波许可、托管和结算基础设施落在何处，将取决于各管辖区决定复制哪种模式。