过去一周，加密市场上演了一场教科书级别的逼空大戏。比特币从周初的64,000美元附近一路狂飙，一度触及79,500美元，本周累计涨幅超过20%，创下近两年半以来最强劲的单周表现。以太坊更是狂飙29.8%，站上2,546美元。然而，就在8万美元关口近在咫尺之际，一头神秘巨鲸连续三日抛售7,700枚比特币（约5.76亿美元），令涨势暂时受阻。过去24小时，全网爆仓高达8.95亿美元，空头几乎被“团灭”。8万美元——这个自5月以来从未触及的关口，正在成为多空双方新的决战之地。
截至2026年8月23日，比特币（BTC）报77,000-77,300美元区间，24小时内冲高至78,700美元后因巨鲸抛售回落约2%；以太坊（ETH）报2,420-2,440美元区间，过去一周累计上涨约29.8%，表现远超比特币。
一、行情速览：比特币周涨超20%，以太坊领涨全场
8月23日，加密货币市场在经历一轮历史级的暴涨后进入高位震荡。
比特币本周从64,000-65,000美元附近强势突破，连续击穿66K-67K美元阻力区、72K-74K美元中间供应区，一度触及79,500美元，创约三个月新高。截至发稿，BTC在77,000-77,300美元区间震荡，较24小时高点78,700美元有所回落。比特币本周累计涨幅超过20%，市值约1.55万亿美元。比特币已自2025年11月以来首次向上突破200日均线。
以太坊表现更为凶猛。ETH过去一周累计上涨29.8%，远超比特币的22.9%涨幅，一度触及2,546美元的周内高点。截至发稿，ETH在2,420-2,440美元区间运行，市值约2,914亿美元。以太坊的强势表现得益于ETF资金流入、空头挤压以及可交易代币供应收缩的多重驱动。
其他主流币种同步大涨。XRP一度暴涨18%至1.48美元上方，Solana涨至93美元以上，BNB站上696美元。加密市场总市值回升至2.6万亿美元以上。
爆仓数据方面，过去24小时全网爆仓高达8.95亿美元，其中多头爆仓4.82亿美元，空头爆仓4.13亿美元。8月19日当天，整个加密市场约27亿美元空头仓位被清算，创CoinGlass自2021年开始统计以来的最高纪录；其中比特币空头在约一小时内清算超过10亿美元。
二、暴涨推手：三重利好同一时间引爆
这轮暴涨并非偶然，而是三重利好在一周之内集中共振的结果。
推手一：美国财政部扩大国债回购，流动性预期逆转
8月19日，美国财政部宣布将针对10年至30年期长期名义附息国债的流动性支持回购操作最高规模，由每次20亿美元提高至“不低于40亿美元”，9月9日起生效。美国财政部长贝森特随后表示，实际回购规模还可能进一步增加。
虽然40亿美元的回购规模本身并不大，但市场交易的是其释放的政策信号——美国公共债务已突破40万亿美元，30年期美债收益率一度升至2007年以来最高水平。投资者预期美国政府未来可能继续通过债券回购、调整债务发行期限等方式缓解长端收益率压力。
消息公布后，长期美债收益率短暂回落，美元走弱，黄金与比特币同时上涨，“货币贬值交易”重新升温。渣打银行数字资产研究主管指出，美国财政部的相关措施有望继续支撑比特币走强，并为其年内上看10万美元提供支撑。
推手二：史上最大规模空头挤压，30亿美元空头灰飞烟灭
本轮暴涨的另一个核心驱动力，是史上最大规模的空头挤压。
大量空头在63,000-65,000美元区间建立了看跌仓位。当价格突破70,000美元后，这些空头被迫集中平仓回补，进一步助推了价格的上涨。8月19日当天，整个加密市场约27亿美元空头仓位被清算；比特币突破72,700美元时，引发了规模高达30亿美元的空头挤压。过去一周，仅比特币空头就损失了约30亿美元。
分析师指出，空头挤压可以启动反弹，但仅靠这一机制难以持续维持上涨趋势。这轮反弹的关键区别在于——现货需求和ETF资金也在同步改善，这意味着反弹的可持续性可能更强。
推手三：ETF单周狂吸26亿美元，机构加速入场
机构资金正在以前所未有的速度回流。
美国比特币和以太坊现货ETF上周合计净流入26亿美元，创2025年10月以来最高单周净流入，同时均创下2026年以来最佳单周表现。仅比特币现货ETF本周净流入就达19.178亿美元。8月17日至20日四个交易日，比特币ETF合计净流入约16亿美元。
CoinShares分析指出，巨鲸已停止抛售并重新开始积累，比特币也已突破200日均线。灰度研究主管表示，SEC拟议的加密融资新规可能利好ETH、SOL和BNB等资产。机构资金的强势回归，为这轮反弹提供了坚实的买盘支撑。
三、巨鲸狙击：5.76亿美元抛售令8万关口受阻
就在比特币逼近80,000美元之际，一头神秘巨鲸突然出手。
8月23日，该巨鲸再度卖出2,700枚比特币（约2.118亿美元），使其三日累计抛售量达到7,700枚比特币，总价值约5.766亿美元。比特币在24小时内一度突破78,700美元后，受此抛售影响出现回落。
这轮抛售发生在比特币触及80,000美元关口的敏感时刻，令涨势暂时受阻。即便如此，比特币本周仍保持近23%的涨幅。
链上数据显示，比特币飙升至79,000美元附近后，已将现货价格推高至短期持有者群体（1-3个月和3-6个月）的已实现价格水平之上，这两个群体的成本分别约为64,000美元和74,000美元，意味着这些群体已普遍重回未实现盈利状态。与此同时，更早期的持有群体（18个月至2年的已实现价格约为87,000美元，6-12个月和12-18个月分别接近95,000美元和105,000美元）仍远高于当前市场价格。
四、关键价位与技术面
比特币：8万美元成多空决战点
BTC已从64K-65K美元的收敛趋势线结构中强势突破，几乎垂直加速上行，最终触及约79.5K美元。技术面已显著改善——比特币果断突破了长期存在的下降趋势线以及66K-67K美元的阻力区。
关键支撑：
$74,000-75,000：此前72K-74K美元的阻力区现已转为支撑，守住则多头结构完好
$72,000-73,000：斐波那契回调的重要支撑区
$71,100 / $69,100 / $67,700 / $66,300：更深的回调参考位
关键阻力：
$80,000-83,000：主要阻力区，此前曾标记出重要的阶段性高点
$81,148：若突破，主流CEX累计空单清算强度将达16.61亿美元
$94,000-98,000：若日线收盘站稳83K上方，中期目标指向此区域
下方风险：若BTC跌破73,534美元，主流CEX累计多单清算强度将达12.36亿美元。
以太坊：2,500美元成新战场
ETH过去一周暴涨29.8%，表现远超比特币。以太坊的强势得益于ETF资金流入、空头挤压以及可交易代币供应收缩的多重驱动。
关键支撑：$2,400-2,420**（短期支撑区）、**$2,307（若跌破将触发6.82亿美元多头清算）
关键阻力：$2,546（本周高点，若突破将触发11.94亿美元空单清算）
五、后市展望：三大变量决定8万关口能否攻克
变量一：ETF资金流入的持续性（最关键） 。单周26亿美元的流入是2025年10月以来最强信号。若机构资金持续回流，将为冲击8万美元提供坚实需求；若流入放缓，涨势可能降温。
变量二：杰克逊霍尔央行年会。本周晚些时候的杰克逊霍尔央行年会，将是决定美联储政策预期和美元走向的关键变量，可能影响风险资产的整体估值。
变量三：现货需求能否接棒空头挤压。本轮上涨有很大一部分由空头清算推动。若空头强平结束后缺乏新增现货资金，涨势可能降温。乐观者认为ETF和现货买盘正在接棒；谨慎者则指出，财政部的回购操作并未解决债务和通胀问题。
Galaxy Research表示，比特币需要重新站上82,470美元才能确认熊市结束。目前比特币较该周线均值低约6%，但较6月30日的低点高约30%。
六、操作建议：顺势而为，但追高需谨慎
短线交易者
比特币在77,000美元附近高位震荡，短期涨幅巨大，追高风险不容忽视。
BTC策略：关注77,000美元能否企稳。若放量突破80,000-81,148美元区域，可能触发大规模轧空行情；若回踩74,000-75,000美元区域企稳，是较好的入场机会。下方73,534美元是警戒线。
ETH策略：关注2,420美元支撑。守住可继续持有，目标2,500-2,546美元；若跌破2,307美元需果断止损。
中长线投资者
美国财政部扩大国债回购、ETF单周吸金26亿美元、巨鲸重新积累——三重信号正在汇聚。渣打银行年内目标上看10万美元。但Galaxy Research指出，比特币需站上82,470美元才能确认熊市结束。
74,000-75,000美元的区域从长期角度看仍具备配置价值。杰克逊霍尔央行年会和ETF资金流向将是验证这轮反弹能否持续的关键变量。
核心风险提示：
巨鲸抛售风险：神秘巨鲸三日抛售7,700枚BTC（5.76亿美元），若继续抛售将压制价格
短期涨幅过大：比特币周涨超20%，技术上存在获利回吐压力
8万美元阻力：该区域此前标记出重要阶段性高点，突破难度较大
现货需求能否接棒：若空头强平结束后缺乏新增资金，涨势可能降温
