中信建投研报指出，寒武纪、海光信息三季度收入增长，毛利率环比提升。国内部分配置及海外高端GPU租金上行，算力服务景气延续。通用大模型与执行框架协同提升机器人操作能力，头部厂商推进产能建设，高质量交互数据、仿真合成及评测体系建设有望扩大物理AI产业需求。同时，PHP漏洞和Litellm供应链事件凸显了漏洞利用、凭证管理及运行时防护需求，模型公司正在推进代码验证与执行隔离，推动AI安全产品落地。