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25年来罕见 10年期美债收益率反超标普500盈利收益率

10年期美国国债收益率突破5%,使债券相对股票的吸引力升至25年来最高。以标普500市盈率倒数衡量的股票盈利收益率已低于美债收益率,Shiller模型显示,标普500未来十年每年跑赢债券的幅度或仅约1%。……