美国参议院否决CLARITY法案，加密市场结构改革法案折戟

9月15日，美国参议院以49票对50票的微弱差距否决了《CLARITY法案》。该法案距离通过所需的60票仅差11票，致使加密行业旗舰级的市场结构改革法案在11月中期选举前数周遭遇重创。

此次失败源于两大阵营的罕见联手反对：参议院民主党人对该法案的道德条款提出异议，争议焦点集中在特朗普总统据报在2025年获得的14亿美元加密货币收益；而银行业游说团体则反对允许稳定币发行商提供带息产品的条款。银行界视此类产品对其存款基础构成威胁，这两项反对意见共同导致该法案失去了参议院的多数支持。

两项异议，同一结局

曾参与起草早期加密监管提案的参议员柯尔斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand）是倒戈投票反对该法案的代表人物之一。她的转变至关重要，因为该法案早在5月就以15比9的票数在参议院银行委员会获得两党支持通过，这曾让加密倡导者相信全体参议院也会予以跟进。

该法案的核心结构性变化在于，将数字资产市场的主要监管权移交给商品期货交易委员会（CFTC），而非证券交易委员会（SEC）。然而，随着法案的失败，这一旨在重塑行业的变革将被搁置至本届国会任期结束。

近年来在选举周期中投入约1亿至2.25亿美元进行游说的加密行业游说团体，未能同时克服来自两方面的阻力，最终导致投票失败。

市场在投票结果出炉后迅速重新定价。9月15日当天，Coinbase股价下跌12%，Circle下跌13%，比特币盘中跌幅超过5%。鉴于中期选举仅剩数周，该法案在本届国会期间被重启的可能性几乎为零。